Bitwise 投資長：那些討厭以太坊的人，最後會發現小丑竟是自己

根據 The Block 報導，Bitwise 投資長 Matt Hougan 在週二發給客戶的備忘錄中表示，當前市場「沒有人喜歡以太坊」，因為ETH/BTC 的匯率最近跌破三年來的低點。然而，Matt Hougan 認為這反而為年底提供了一個潛在的逆勢投資機會。

沒人喜歡以太坊

儘管整體加密貨幣市場在過去六個月裡表現不佳，但比特幣在 2024 年仍上漲了 42%，Solana 則上漲了 27%，相較之下，以太幣僅上漲 1%。Matt Hougan 表示，以太方社群的情緒非常低迷，而造成這一狀況的主要問題包括：美國大選的風險、來自 Solana 的競爭加劇、代幣經濟挑戰以及現貨 ETF 表現不佳等。

儘管美國在 7 月批准了以太幣現貨 ETF，但 Matt Hougan 指出，美國證券交易委員會（SEC）似乎仍將質押以太幣視為證券。如果賀錦麗在 11 月的大選中勝出，並延續拜登政府對加密貨幣的懷疑態度，Matt Hougan認為以太坊可能會繼續面臨監管挑戰。

此外，以太坊現貨 ETF 的表現也不如預期，包括 Bitwise 的 ETHW 基金。新推出的基金吸引了 21 億美元的淨流入，但灰度的 ETF（ETHE）則出現了 28 億美元的淨流出，總體來看資金仍然外流。

Matt Hougan還指出，Solana 等新興公鏈的崛起讓競爭變得更加激烈：

「如今在加密貨幣圈內，對 Solana 等新鏈的看漲情緒非常流行，而由於技術較老且成本較高，對以太坊的看跌情緒逐漸增強。」

最後，Matt Hougan強調，以太坊專注於推動 Layer 2 網路的交易量增長，這導致底層鏈的收入降至四年來的最低水平，許多人也開始質疑，以太坊是否因過度推動 Layer 2 擴展而損害了其底層 Layer 1 的發展。

逆勢投資機會

儘管這些挑戰影響了市場情緒和價格，但 Matt Hougan 認為它們忽略了很重要的一點。

「現在討厭以太坊很酷。我敢打賭這最終看起來會很愚蠢。」

雖然以太坊和 Solana 都在試圖成為去中心化應用的「公共計算機」，但那些真正取得「突破性成功」的應用幾乎全部都由以太坊主導、擁有最多的活躍開發者和用戶、超過一半的穩定幣是在以太坊上發行、60% 以上的 DeFi 資產鎖定在以太坊上，且以太坊還是預測平台 Polymarket 的首選結算層。此外，貝萊德資產管理規模超過 5 億美元的鏈上美債基金、Nike 的 NFT 平台也同樣都基於以太坊，這些成就難以忽視。

Matt Hougan 表示：

「以太坊就像區塊鏈界的微軟。每個人都在談論 Google、Slack 和 Zoom，這是有道理的，因為它們帶來了變革性的技術。但微軟的規模仍然超過了它們的總和。」

儘管他並不看空 Solana 或其他新興鏈，但 Matt Hougan認為，太多人忽略了以太坊已經取得的巨大成功。

「以太坊的挑戰並非致命性的，而其機會則充滿潛力。我相信，隨著我們接近 11 月的大選以及相關監管政策的明朗化，市場可能會重新評估以太坊。從目前來看，以太坊看起來是年底前的一個潛在逆勢投資機會。」他總結道。

(责任编辑：宏观研究)